11/25 ピジョン(7956)売却

Sweatcoin、ステラウォーク、Bit Start、BitWalk、アルコイン、XRPWalk、DogeWalk

本日の歩活成果

ピジョンを本日早々売却できた。再購入するかどうか考察する。

①ピジョンの成長戦略

ピジョンは海外事業に力を入れており、現在の海外売上比率は6割を超えている。特に中国市場が重要で、売上の約3割を占めている。今後も東南アジアやインド、中東、アフリカなどへの展開を強化し、グローバルでの成長を目指している。現在低迷している中国市場の巻き返しがなるかどうか今後の業績の鍵となる。

②新規事業領域の開拓

既存の育児用品に加え、以下の新規領域に注力している。:

• エイジアップ製品（60億円の売上目標）
• 女性ケア製品（25億円の売上目標）
• 産前・産後ケア製品
• 次世代ヘルスケア製品

これらの新規領域で2025年までに約100億円超の売上高を目指している。

③高いバリエーション

PERやPBRがかなり高く、現在の業績がこれらの指標に見合っていないため、株価が低迷している。

④今後の展望

ピジョンは「第8次中期経営計画」で以下の目標を掲げている。:

• ROE 14%以上
• ROIC 15%以上
• 3年間での売上高伸長額: 既存領域+90億円、新規領域+100億円

しかし、直近の業績は計画を下回っており、2024年第3四半期の決算では売上高、EPSともにアナリスト予想を下回っている。アナリストの予測では、ピジョンは2025年末まで年率7.0%の成長を遂げると予想されているが、これは業界全体の予想成長率5.9%をわずかに上回る程度である。ピジョンの将来性は、グローバル展開の成功と新規事業領域の成長にかかっていると言える。しかし、中国リスクや業績低迷の克服が課題となっており、今後の経営戦略の実行力が問われている。

調べると厳しいコメントが多いので、当分は購入を控えた方が良い。